基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(以下簡(jiǎn)稱基礎(chǔ)設(shè)施REITs)是不動(dòng)產(chǎn)投融資系統(tǒng)中的主要金融工具，阻止2022年10月，共有20只基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品在滬深生意所掛牌上市，底層資產(chǎn)涵蓋交通、能源、環(huán)保、園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、包管性租賃住房等多個(gè)主要領(lǐng)域，受到各方高度認(rèn)可。公募REITs試點(diǎn)開(kāi)局優(yōu)異，要推動(dòng)市場(chǎng)恒久康健生長(zhǎng)，仍然有許多主要的事情，其中合并財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)處置懲罰受到市場(chǎng)加入各方的普遍關(guān)注。
基礎(chǔ)設(shè)施REITs的會(huì)計(jì)處置懲罰問(wèn)題體現(xiàn)之一在于原始權(quán)益人是否需要對(duì)REITs合并報(bào)表，哪些情形下應(yīng)并表，并表時(shí)非矜持的REITs份額應(yīng)當(dāng)被計(jì)入少數(shù)股東權(quán)益照舊金融欠債？
會(huì)計(jì)理論以為，當(dāng)投資人有權(quán)力主導(dǎo)被投資方的謀劃運(yùn)動(dòng)時(shí)，即有控制權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將被投資方納入合并規(guī)模，體例合并財(cái)務(wù)報(bào)表。而判斷投資人是否具有控制權(quán)，就要剖析金融工具的權(quán)益工具或債務(wù)工具屬性，以及投資人通過(guò)持有金融工具所享有的權(quán)力規(guī)模、行使權(quán)力的機(jī)制等。
憑證《金融欠債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處置懲罰劃定》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》等相關(guān)劃定，應(yīng)依據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施REITs條約條款及其所反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)判斷其權(quán)益工具或債務(wù)工具屬性。若為債務(wù)工具，即不屬于權(quán)益工具，不代表對(duì)謀劃主體剩余權(quán)益的所有權(quán)，則不涉及合并財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)處置懲罰。若為權(quán)益工具，則需剖析投資人對(duì)謀劃主體的控制權(quán)及合并財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)處置懲罰。
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第八條明確了金融欠債的4種條約義務(wù)，好比“向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)"等 ；第九條劃定，權(quán)益工具是指能證實(shí)擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有欠債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的條約 ；第十條劃定，企業(yè)不可無(wú)條件地阻止以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來(lái)推行一項(xiàng)條約義務(wù)的，該條約義務(wù)切合金融欠債的界說(shuō) ；第十七條劃定，切合金融欠債界說(shuō)，但同時(shí)具有“付與持有方在企業(yè)整理時(shí)按比例份額獲得該企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)力”等3個(gè)特征的、刊行方僅在整理時(shí)才有義務(wù)向另一方按比例交付其凈資產(chǎn)的金融工具，應(yīng)分類為權(quán)益工具。
憑證上述劃定，實(shí)踐中關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施REITs的權(quán)益或債務(wù)工具屬性認(rèn)定主要保存以下三種差別看法。
第一種看法，基礎(chǔ)設(shè)施REITs應(yīng)憑證《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第八、十條劃定分類為金融欠債。《果真召募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》第三十條第一句明確“基礎(chǔ)設(shè)施基金應(yīng)當(dāng)將90%以上合并后基金年度可供分派金額以現(xiàn)金形式分派給投資者”。據(jù)此認(rèn)定基礎(chǔ)設(shè)施REITs切合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第八、十條劃定，負(fù)有“向其他方交付現(xiàn)金”的義務(wù)，應(yīng)分類為金融欠債。
第二種看法，基礎(chǔ)設(shè)施REITs應(yīng)憑證《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第十七條劃定分類為權(quán)益工具。憑證《果真召募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》第四十五條劃定，觸發(fā)基金條約終止情形的，基金治理人應(yīng)當(dāng)對(duì)基金工業(yè)舉行整理，并盡快完成剩余工業(yè)的分派，據(jù)此認(rèn)定基金設(shè)施REITs負(fù)有“向其他方交付現(xiàn)金”的條約義務(wù)，切合金融欠債界說(shuō)。并且，《證券投資基金法》第八十三條劃定，整理后的剩余基金工業(yè)應(yīng)當(dāng)憑證基金份額持有人所持份額比例舉行分派，據(jù)此認(rèn)定基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有“付與持有方在企業(yè)整理時(shí)按比例份額獲得該企業(yè)凈資產(chǎn)的權(quán)力”的特征 ；諞隕掀飾鲆暈∩枋㏑EITs應(yīng)憑證《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第十七條劃定分類為權(quán)益工具。
第三種看法，基礎(chǔ)設(shè)施REITs應(yīng)憑證(《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第九條劃定分類為權(quán)益工具。《會(huì)計(jì)法》第九條要求“憑證現(xiàn)實(shí)爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)營(yíng)業(yè)事項(xiàng)”舉行會(huì)計(jì)核算。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第七條“企業(yè)應(yīng)當(dāng)憑證所刊行金融工具的條約條款及其所反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以執(zhí)法形式判斷金融工具的權(quán)益或債務(wù)工具屬性"。比照通俗股和公司債，權(quán)益工具和債務(wù)工具的區(qū)別主要體現(xiàn)在：事由上，權(quán)益工具是為了享受謀劃主體的所有權(quán)，債務(wù)工具是享受謀劃主體的債權(quán) ；歷程上，權(quán)益工具要自動(dòng)推行被投資方的謀劃治理職責(zé)，肩負(fù)最終責(zé)任人角色，債務(wù)工具依據(jù)債務(wù)條約享有一定 ；ば勻，具有優(yōu)先償付權(quán) ；效果上，權(quán)益工具回報(bào)保存較大不確定性，與企業(yè)謀劃效果、分派計(jì)劃親近相關(guān)，債務(wù)工具回報(bào)依據(jù)債務(wù)條約確定，通常不肩負(fù)謀劃危害也不享受逾額回報(bào)。
基于《會(huì)計(jì)法》第九條、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第七條的焦點(diǎn)原理，團(tuán)結(jié)權(quán)益工具、債務(wù)工具比照剖析，基礎(chǔ)設(shè)施REITs分類為權(quán)益工具更具有合理性，詳細(xì)緣故原由如下：
第一，不思量爆發(fā)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的事由倒運(yùn)于掌握經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)內(nèi)在特征?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》枚舉了金融欠債條約義務(wù)，好比“向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的條約義務(wù)",未思量爆發(fā)交付義務(wù)的事由，容易引發(fā)質(zhì)疑。例如，若公司章程約定每年向股東支付一次股息，則通俗股將被分類為欠債。這與經(jīng)濟(jì)知知趣違反。
第二，統(tǒng)籌思量經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的事由、歷程和效果有利于告竣共識(shí)?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)混淆性投資營(yíng)業(yè)企業(yè)所得稅處置懲罰問(wèn)題的通告》枚舉了欠債應(yīng)同時(shí)具備的五個(gè)條件，包括按期支付、牢靠限期、不擁有所有權(quán)、不具有選舉權(quán)和被選舉權(quán)、不加入一樣平常謀劃等，從事由、歷程和效果三個(gè)角度展現(xiàn)欠債特點(diǎn)，在實(shí)踐中獲得了稅企各方認(rèn)可，體現(xiàn)了權(quán)威性。其中，不擁有所有權(quán)、不具有選舉權(quán)和被選舉權(quán)是用掃除法表述的事由，不加入一樣平常謀劃是歷程，按期支付、牢靠限期是效果。
第三，基礎(chǔ)設(shè)施REITs更切合權(quán)益工具特征。從事由、效果上看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs切合權(quán)益工具特征。但從歷程上看，基礎(chǔ)設(shè)施REITs既不屬于典范的權(quán)益工具，也不屬于典范的債務(wù)工具，肩負(fù)最終責(zé)任角色但不推行謀劃治理職責(zé)，享有 ；ば勻Φ瘓哂杏畔瘸ジ度。并且，憑證《果真召募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)》第四十五條、《證券投資基金法》第八十三條劃定，基金設(shè)施REITs整理后要向份額持有人支付剩余工業(yè)，切合準(zhǔn)則第九條”能證實(shí)擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有欠債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的條約”的權(quán)益工具界說(shuō)。
綜上所述，基礎(chǔ)設(shè)施REITs不應(yīng)分類為金融欠債，憑證《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》第九條應(yīng)分類為權(quán)益工具。
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